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06.07.2021 07:46 AM
Elliott wave analysis of Crude Oil for July 6, 2021

This image is no longer relevant

Crude oil is testing solid resistance at 76.74 which is expected to protect the upside for a larger corrective decline towards at least 62.67 and likely even closer to support near 57.25. Short-term we could see a spike above the solid resistance at 76.74, but it should be short-lived and quickly be reversed for a break below minor support at 74.41 that will indicate that the top is in place and that a larger corrective decline is in motion towards 62.67 and possibly even closer to support near 57.25.

Trading recommendation:

The top is nearby and it's time to take profit on long position or at tighten up you stop+revers to 74.41 or just sell crude oil here and place you stop at 78.70 for a 16 USD corrective decline.

Torben Melsted,
Analytical expert of InstaForex
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