Евро и фунт отреагировали довольно интересно на вчерашние комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, который заявил, что центральному банку не нужно торопиться с корректировкой процентных ставок, что еще раз дало понять, что чиновники проявят терпение, прежде чем еще больше снизить стоимость заимствований.
Несмотря на это, евро и фунт выросли, а доллар растерял часть позиций. Вполне возможно, что такое положение дел связано с сегодняшними данными по инфляции, которые, по многим прогнозам, могут указать на более низкое ценовое давление, чем ожидалось раньше.
«Поскольку наша политическая позиция сейчас значительно менее ограничительная, чем была раньше, а экономика остается сильной, нам нет необходимости спешить с корректировкой политической позиции», — заявил Пауэлл во вторник на заседании банковского комитета Сената. «Мы знаем, что слишком быстрое или слишком большое сокращение ставок может помешать прогрессу в борьбе с инфляцией», — сказал он. «В то же время слишком медленное или слишком малое сокращение ограничений политики может неоправданно ослабить экономическую активность и занятость».
Как я отмечал выше, после сделанных заявлений трейдеры также в основном оставили без изменений свои ожидания относительно динамики процентных ставок в этом году.
Комментарии Пауэлла во многом перекликаются с его высказываниями, сделанными в январе после того, как политики ФРС оставили ключевую процентную ставку Центрального банка без изменений. Это решение было принято после того, как Федеральный комитет по открытым рынкам снижал процентные ставки на каждом из своих последних трех заседаний в 2024 году. После этого Пауэлл и другие должностные лица дали понять, что они, вероятно, будут сохранять ставки на прежнем уровне до тех пор, пока не увидят большего прогресса в снижении инфляции.
Очевидно, что именно рынок труда стал основным моментом такой выжидательной позиции ФРС. Учитывая, что занятость остается на высоком уровне, по словам чиновников, это позволяет им терпеливо рассматривать возможность дальнейшего снижения процентных ставок. Во вторник Пауэлл охарактеризовал рынок труда как «в целом сбалансированный» и «не являющийся источником значительного инфляционного давления». На вопрос о том, переживает ли экономика США «мягкую посадку», Пауэлл ответил, что «это судить не ему».
Последние данные по занятости нарисовали картину замедляющегося, но прочного рынка труда. Работодатели добавили 143 000 рабочих мест в январе, а уровень безработицы снизился до 4%. Инфляция, измеряемая ФРС, оставалась выше целевого показателя в 2,6% на конец 2024 года. Пауэлл сказал, что инфляция «несколько выше» цели Центрального банка в 2%.
Как раз сегодня выйдет очередной отчет по росту индекса потребительских цен за январь этого года, а также базовым ценам. Если мы увидим замедление темпов роста, доллар может просесть еще больше. В своих заявлениях Пауэлл добавил, что инфляционные ожидания, судя по всему, остаются прочно закрепленными, очевидно делая акцент на действия администрации Трампа, которая недавно ввела тарифы на товары из Китая и на весь импорт стали и алюминия, пригрозив дополнительными пошлинами Канаде и Мексике.
Эти меры могут оказать повышательное давление на инфляцию, повлиять на экономический рост или ограничить число доступных работников.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0380. Только это позволит нацелиться на тест 1.0410. Уже оттуда можно забраться на 1.0440, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0470. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0340 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0310 либо открывать длинные позиции от 1.0280.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2460. Только это позволит нацелиться на 1.2505 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2545. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2415. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к
минимуму 1.2375 с перспективой выхода на 1.2330.
